什么是ETF?

交易所交易基金(ETF)是一种安全的,涉及的集合证券如股票,即轨道底层通常 指数,,虽然它们可以投资于任何数量的行业或使用不同的策略。 ETF是类似于共同基金的许多方面;然而,它们列于交流和贸易ETF份额在整个一天就像普通股票。

Some well-known example is the SPDR S&P 500 ETF (间谍),该跟踪 S&P 500 Index。 ETF的可包含多种类型的投资,包括股票,商品,债券,或者投资品种的混合物。交易所交易基金,是一种 有价证券,这意味着它具有相关的价格,允许它可以很容易地购买和出售。

关键外卖

  • 交易所交易基金(ETF)是交易上的交流,就像股票证券的篮子。
  • ETF份额价格波动的ETF被买入和卖出了一整天;这是来自共同基金当日市场关闭后,只有一次交易不同。
  • 交易所买卖基金可以包含所有类型的投资,包括股票,商品,债券等;一些美国报价只有增持,而其它的是国际。
  • 交易所买卖基金提供低费用率和更少的经纪人佣金比分别购买股票。

ETF基金被称为 交易所交易 因为基金的交易上,就像股票的交换。一个ETF的股票价格将在交易日变更为股份购买并在市场上出售。这是 本科毕业四年 求挣钱职业推荐,这接近市场后,不会在交易所交易,而交易每天只有一次。

本科毕业四年 求挣钱职业推荐 标的资产,而不是只有一个像股票一样。因为有一个ETF中的多个资产,也可以是多样化的热门选择。

ETF基金可以根据自己的不同行业股票的数百或数千,或孤立它可以是专用于一个行业或部门。 一些基金只关注美国供品,而其他有一个全面的看法。例如,银行为中心的交易所买卖基金将在整个行业中包含各种银行的股票。

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有各类可用于创收,炒作,价格上涨提供给投资者的ETF,以及对冲或抵销了部分投资者的投资组合的风险。下面是类型的ETF的几个例子。

  • 债券ETF 可能包括政府债券,公司债券,以及州和地方债券的所谓市政债券。
  • 行业的ETF 跟踪特定行业如科技,银行,或者石油和天然气行业。
  • 商品ETF的 投资大宗商品包括原油和黄金。
  • 货币的ETF 外币投资,如欧元或加拿大元。
  • 看空ETF 试图通过做空股票赚取股票下跌的收益。卖空卖出一只股票,期待价值的下降,并以较低的价格回购了。

投资者应注意,许多反向ETF是 交易所交易债券 (ETNS),而不是真正的交易所买卖基金。一个ETN是一个键,但交易像股票一样,由像银行的发行人的支持。一定要检查你的 经纪人 以确定是否ETN是你的投资组合一个合适人选。

在美国,大多数ETF是设立为开放式基金,并受1940年除非后续规则已经修改了他们的监管要求投资公司的行为。开放式基金不限制参与产品的投资者人数。

如何购买和出售的ETF

通过网上经纪人和传统券商的ETF交易。你可以用的investopedia的列表中查看一些顶级的券商在行业的ETF 对于ETF的最好的经纪人。到标准经纪人的替代是ROBO-顾问等 改善wealthfront 谁使他们的投资产品使用的ETF。

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下面是目前市场上流行的ETF的例子。一些ETF的跟踪的股票创造一个广泛的产品组合的一个指标,而其他针对特定行业。

  • SPDR S&P 500 (间谍): The oldest surviving 和 most widely known ETF tracks the S&P 500 Index
  • i股罗素2000(IWM):跟踪罗素2000小盘指数
  • 景顺QQQ(QQQ):索引纳斯达克100,其典型地含有科技股
  • SPDR道琼斯工业平均(直径):表示道琼斯工业平均的30股
  • 行业的ETF:跟踪个别行业如石油(OIH),能源(XLE),金融服务(XLF),房地产投资信托基金(IYR),生物技术(BBH)
  • 商品的ETF:表示商品市场,包括原油(USO)和天然气(UNG)
  • 物理支持的交易所交易基金:SPDR黄金股(GLD)和 iShares白银信托 (SLV)担任基金实物黄金和银锭

优点及交易所买卖基金的缺点

交易所买卖基金提供较低的平均成本,因为这将是昂贵的投资者购买在ETF投资组合分别持有的所有股票。投资者只需要执行一个交易的购买和一个事务卖,因为只有得到投资者的做了一些交易,这导致更少的经纪人佣金。经纪人通常收取佣金每笔交易。一些经纪人甚至提供某些低成本的ETF降低成本,为投资者更进一步无委托交易。

An ETF's expense ratio is the cost to operate and manage the fund. ETFs typically have low expenses since they track an index. For example, if an ETF tracks the S&P 500 index, it might contain all 500 stocks from the S&P making it a passively-managed fund 和 less time-intensive. However, not all 交易所交易基金 track an 指数 in a passive manner.

利弊

  • 获得众多个股不同行业

  • 低费用率和更少的经纪人佣金。

  • 通过多样化的风险管理

  • ETF的存在,专注于目标行业

缺点

  • 主动管理的ETF有更高的费用

  • 单一行业ETF的重点限多样化

  • 流动性的缺乏阻碍了交易

主动管理型ETF的

也有积极管理的ETF,其中,投资组合经理更多地参与基金内买卖公司股票,并改变了增持。通常情况下,一个更积极管理的基金将不是被动管理的ETF较高的费用率。这是投资者决定如何在基金管理,无论是主动还是被动管理的,所产生的费用率,并权衡成本与收益率,以确保它是值得持有是很重要的。

索引股票的ETF

一个索引股票ETF为投资者提供了指数基金的多样化以及卖空,买保证金,由于没有最低存款要求购买少一个份额的能力。然而,并不是所有ETF都同样多元化。一些可含有一个行业高度集中,或一小群股票,或资产组合,其是高度相关的到彼此。

股息或ETF

而ETF的投资者提供股票价格上升和下降来获得的能力,同时也受惠于该支付股息的公司。股利分配或由公司支付给投资者持有他们的股票收益的一部分。 ETF的股东有权获得利润的比例,例如获得的利息或 分红 支付,可能会在情况下,基金清算剩余价值。

交易所买卖基金和税收

ETF基金是更多的税收比共同基金有效,因为大多数购买和出售时通过交易所和ETF的赞助商并不需要每一个投资者希望出售,或每一个投资者希望买的时候发行新股的时间来赎回股份。基金赎回份额可以触发纳税义务所以上市股票在交易所可以保持税收成本更低。共同基金的情况下,每一个投资者卖出他们的股票时,他们卖回给基金并招致可以创建税务责任,必须由该基金的股东支付。

ETF的市场影响

由于交易所交易基金已经成为日益流行的投资者,许多新基金已经建立,导致低交易量为其中的一些。结果会导致投资者不能够方便地购买和销售小批量ETF的股票。

担忧浮出水面,市场上无论是这些资金可以抬高股票价值创造脆弱的气泡的ETF需求的影响。一些ETF的依赖于投资组合模型,在不同的市场条件下未经测试并可能导致从资金,这对市场稳定产生负面影响的极端流入和流出。自金融危机以来,交易所交易基金已经在市场上闪存的崩溃和不稳定发挥重要作用。与ETF的问题是在闪存崩溃显著因素和2010年5月市场下跌,2015年8月,和 2018年2月.

ETF创造和救赎

的ETF份额的供给是通过被称为创造和赎回的机制,其中涉及大型专业投资者的规定,所谓的 授权的参与者 (APS)。

创建

When an ETF wants to issue additional shares, the AP buys shares of the stocks from the 指数—such as the S&P 500 tracked by the fund—和 sells or exchanges them to the ETF for new ETF shares at an equal value. In turn, the AP sells the ETF shares in the market for a profit. The process of an AP selling stocks to the ETF sponsor, in return for shares in the ETF, is called 创建.

溢价创作时股交易 

Imagine an ETF that invests in the stocks of the S&P 500 和 has a share price of $101 at the close of the market. If the value of the stocks that the ETF owns was only worth $100 on a per share basis, then the fund's price of $101 is trading at a premium to the fund's 本科毕业四年 求挣钱职业推荐 (NAV)。的资产净值是一个会计机构,其确定在ETF资产或股票的总价值。

授权的参与者有动机把ETF股价回到与基金净资产值的平衡。要做到这一点,AP将购买该ETF希望从市场在其投资组合持有并销售给该基金,以换取ETF份额的股票份额。在这个例子中,AP是购买在公开市场价值100 $每股但都在市场上公开交易的每股101 $的ETF的越来越股股票。这个过程被称为创造和增加市场上的ETF份额的数量。如果一切保持不变,增加了市场上的股票数量将降低ETF的价格,并带来股价符合该基金的资产净值。

赎回

反之,一个AP还购买在公开市场上的ETF的股份。那么AP换取个别股票的AP可以在公开市场上出售出售这些股份回ETF的赞助商。作为结果,ETF股份数是通过称为过程减少 赎回.

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折价赎回时交易股份

可以想象,持有股票的罗素2000小型股指数和目前的交易为每股$ 99的ETF。如果ETF持有该基金的股票价值是每股价值$ 100,然后将ETF在一个折让NAV。

把ETF的股价回到其资产净值,一个AP将购买在公开市场上的ETF份额并出售他们回到ETF以换取标的股票组合的股票。在这个例子中,AP是能买到$价值100股票的所有权,以换取它买了$ 99 ETF份额。这个过程称为赎回,并降低ETF的股票在市场上的供应量。当ETF份额的供给减少,价格应该上涨,并得到更接近其资产净值。