什么是收益率曲线倒挂?

收益曲线 其经销商在长期债务工具的情况有产量低于 短期债务 相同的信用质量的工具。产率曲线是关于债券的收益率的图形表示等跨各种 到期日。正常的收益率曲线向上倾斜,反映了一个事实,即短期利率高于长期通常长期利率低。这对于长期投资增加风险溢价的结果。

家里赚钱 不景气。由于收益率曲线倒置的稀有,他们提请注意从金融世界的所有典型的部分。

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收益率曲线倒挂

关键外卖

  • 一个收益率曲线倒挂这反映了短期债务工具不是让仪器长期收益较高的情况。
  • 通常情况下,长期收益率比债券更高的有短期债券。
  • 倒置的产量曲线被看作是一个指标通常的即将发生的衰退。
  • 由于收益率曲线倒置的稀缺性,他们往往会得到显著关注的财经新闻。

反向收益率曲线理解

从历史上看,收益率曲线倒置的在美国有许多在之前的经济衰退由于这种历史关联,产率曲线被看作是一个常 办法预测 商业周期的转折点。什么样的收益率曲线倒挂的意思是,大多数真的相信利率将会投资下降。作为一个实际问题,导致利率通常经济衰退下降。反向收益率曲线通常是,但并非总是如此,随后的经济衰退。

反向收益率曲线通常是,但并非总是如此,随后的经济衰退。

为简单起见,经济学者使用常见 传播 十年期国债和两年期国债的收益率之间,以确定是否收益率曲线反转。该 美国联邦储备 维持 图表 德埃斯特传播,并且它更新MOST工作日。

的局部反转时发生只有一些比国债更高短期产量有长期国库券。倒置的产量曲线有时被称为负收益曲线。

收益率曲线倒挂
收益率曲线倒挂。 朱莉的一声©investopedia 2019图片

成熟的考虑

通常产率是较高 固定收入 对于较长到期日证券。在长期证券更高的收益率是成熟的结果 风险溢价。所有其他的事情都是平等的,债券随着变化鉴于任何利率期限较长的更多变化的价格。这使得长期债券的风险更大,因此投资者通常有更高的收益与风险进行补偿。

如果投资者认为产量领导下,是合乎逻辑的购买债券期限较长。这样一来,投资者得到保留目前的高利率。价格上涨随着越来越多的投资者购买长期债券,压低收益率。当长期债券的收率下降得足够远时,其产生一个倒产率曲线。

经济上的考虑

产率曲线的形状改变随着经济的状态。在正常或向上倾斜的收益率曲线发生时,经济正在增长。当投资者预期经济衰退,下降他们也希望利率。因为我们知道,相信利率将会那对下降使收益曲线反转。

这是完全合理的预期利率下降在衰退期间。如果出现衰退,则不太有吸引力的股票,并有可能成为进入 熊市。这增加了对债券的需求,从而提高他们的价格和你减少产量。另外,美联储短期内通常会降低利率以刺激经济在衰退期间。这使得债券更具吸引力,他们哪一个价格,并进一步增加而降低产量。

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  • 在2006年,收益率曲线呈倒在一年的大部分。长期国债,以跑赢大盘的股票在2007年走到2008年期间,长期国债的飙升股市崩盘。在这种情况下, 大衰退 赶到,原来是比预期的还要糟糕。
  • 在1998年,收益率曲线倒置的简要介绍。几个星期,国库债券价格的俄罗斯债务违约后飙升。以有助于防止美国经济衰退快速降息的美联储。然而,美联储的行动可能具有促成 互联网泡沫.